Модели корпоративного управления в различных странах

Свойства США, Великобритания ФРГ, Авст­рия, Швеция Франция Япония Наша родина Юж­ная Корея
1. Высшая власть (суверенитет):
• акционеров (монизм) + +
• акционеров и работников (дуализм) +
• всех соучастников (плюрализм) + +
• прочее +
2. Контроль над менеджментом:
• в интересах акционеров + + +
• в интересах соучастников + +
• прочее +
3. Менеджмент дисциплинируется при помощи:
• ухода акционеров (продажа акций) + +
• агрессивных захватов (рынок корпоративного Модели корпоративного управления в различных странах контроля) +
• прочее + + + +
4. Поощряются:
• кросс-холдинги + + + +
• переплетающиеся директораты + + + +
• прочее +
5. Поощряется тесноватая связь меж индустрией и деньгами + + + +

Свойства США, Великобритания ФРГ, Авст­рия, Швеция Франция Япония Наша родина Юж­ная Корея
6. Компания:
• традиционная (капиталистическая, предпринимательская) + + +
• прочее + + +
7. Система ценностей:
• индивидуалистическая +
• сотрудничество и согласие + +
• коммунитарная + +
• прочее +
8. Конкурентность:
• атомистическая + + +
• межгрупповая + + + +
• прочее +
9. Фондовые рынки важны Модели корпоративного управления в различных странах +
10. Акционеры:
• личные + +
• институциональные + +
• банки (универсальные, как в ФРГ) + +
• прочее + + +
11. Компания:
• как пучок договоров + (+) (+) (+) (+)
• как производственная функция (+) + + + + +
• прочее (+)
12. Совет директоров:
• в главном из акционеров +
• из акционеров и работников (+)
• из участников (+) + +
• прочее +
13. Договоры:
• традиционные + +
• реляционные («отношенческие») + + +
• остальные +

Отличительные черты корпоративного управления ярко представлены в американской, германской и япон­ской моделях. Корпоративные модели других государств Модели корпоративного управления в различных странах приближаются в большей либо наименьшей степени к уже обозначенным. Русские компании владеют специфичными качествами, многие из ко­торых не сводятся к всераспространенным моделям кор­поративного управления, что вызывает необходимость их предстоящего исследования30.

Организационно-правовые формы компаний. В развитой экономикеизвестны 6 обширно всераспространенных форм экономической организации, любая из которых обладает Модели корпоративного управления в различных странах своими преимуществами и недочетами31.

1. Компания, находящаяся в единоличном владении, – это такое коммерческое предприятие, в каком одно лицо является сразу и единственным претендентом на остаточный доход, и единственным субъектом принятия окончательных решений. Тут собственность не разделена от управления, потому не существует препядствия общей принадлежности и возникающих из-за Модели корпоративного управления в различных странах отделения принадлежности от контроля заморочек агентских отношений. Основными недочетами таких личных компаний являются:
1) неувязка временнго горизонта; 2) неувязка диверсификации. Неувязка временнго горизонта появляется из-за противоречия меж временем получения незапятнанного дохода от осуществленных собственником инвестиций в фирму и желательной для него структурой употребления. К примеру, если собственник желает стремительно получить Модели корпоративного управления в различных странах хотимый доход, то даже выгодные по аспектам рынка инвестиции возможно окажутся для него неприемлемыми. Либо если отдача от инвестиций может быть получена тогда, когда собственник по возрасту отойдет от дел. Неувязка диверсификации связана с тем, что единоличный собственник нередко вносит в фирму все свое достояние, а означает, может нести относительно Модели корпоративного управления в различных странах высочайшие издержки принятия риска по сопоставлению с ситуацией диверсифицированного ранца. Как следует, единоличный собственник может избегать рискованных инвестиций, которые в неприятном случае могли бы повысить цена конторы. Таким фирмам тяжело возлагать на наружное финансирование, нелегко получить кредит. Достоинства личных компаний появляются в маломасштабных видах деятельности, в производстве продукции Модели корпоративного управления в различных странах определенного свойства и т.д.

2. Приятельство (партнерство) – компания, принадлежащая двум либо более лицам, которые вместе ею обладают и управляют, получая часть прибыли, и при всем этом несут неограниченную ответственность за деятельность компании. Это определение относится к полному приятельству, но есть и коммандитные (с ограниченной ответственностью) приятельства, в каких полные Модели корпоративного управления в различных странах партнеры отвечают своим имуществом за результаты работы компании, а коммандитные (неполные) партнеры ограничивают свое роль определенным вкладом и получают при всем этом только установленную часть дохода компании. Анализ личных компаний за некими исключениями применим и к приятельствам. Но их достоинства связаны с объединением ресурсов, что смягчает денежные ограничения и Модели корпоративного управления в различных странах позволяет получить экономию на масштабе производства.Не считая того, в приятельствах понижаются издержки принятия риска, потому что каждый участник может вложить в фирму только часть собственного богатства, а компания может произвести диверсификацию производимых ею продуктов. Функционирование приятельств связано и с определенными неуввязками. Во-1-х, это неувязка общей принадлежности. Достоинства в виде Модели корпоративного управления в различных странах стимулов, которые дает сочетание того, что партнеры – и претенденты на остаточный доход, и главные субъекты принятия решений, слабеют по мере роста числа партнеров. Потому приятельства занимают средние ниши рынка, со средними объемами сбыта, кроме проф приятельств – юридических, маркетинговых, бухгалтерских и т.п. Во-2-х, большие проф приятельства сталкиваются с Модели корпоративного управления в различных странах неуввязками агентских отношений, сопряженных с большенными издержками. Но удачно функционирующие конторы покрывают эти издержки выгодами крупномасштабных операций.

3. Закрытая компания – компания, простые акции которой не предлагаются для реализации на фондовом рынке, а распределяются меж ограниченным числом участников. Достоинства закрытой компании состоят в последующем: а) участники владеют ограниченной ответственностью, что понижает издержки Модели корпоративного управления в различных странах принятия риска, которые переносятся на наружных должников; б) собственность разделена от управления не на сто процентов благодаря ограниченному выбору акционеров и неформальным отношениям меж ними, что смягчает делему агентских отношений; в) за счет объединения отчасти решаются денежные препядствия. Недочеты закрытой компании сводятся к последующему: а) по мере роста Модели корпоративного управления в различных странах числа собственников-управляющих обостряется неувязка общей принадлежности; б) акции закрытых компаний не оцениваются и не продаются на фондовом рынке, а означает, трансакционные издержки прекращения прав принадлежности какого-нибудь участника методом реализации собственных акций могут быть высоки; в) это может воздействовать на вкладывательные решения, а конкретно привести к недостающему инвестированию Модели корпоративного управления в различных странах; г) появляется неэффективность, обусловленная риском утратить остаточный доход. Закрытые компании есть там, где рынки связаны с огромным риском, также в сфере венчурного бизнеса.

В целом конторы первых 3-х форм в отличие от 3-х следующих обычно не следуют правилу принятия решений на базе принципа увеличения рыночной цены компании.

4. Открытая компания – организация Модели корпоративного управления в различных странах, акции которой продаются и покупаются на фондовом рынке, а поэтому могут быть приобретены хоть каким инвестором. Она обладает рядом преимуществ. Открытая компания позволяет мобилизовать методом выпуска акций значимый объем денег в недлинные сроки, что обусловливает ее доминирование в крупносерийном производстве. Сводятся к минимуму противоречия меж максимизацией Модели корпоративного управления в различных странах полезности собственниками-акционерами и максимизацией рыночной цены конторы, потому что собственники заинтересованы в максимизации цены акций. Ограниченная ответственность также содействует понижению издержек торговли акциями, потому что не надо выяснять денежный статус их собственников. Акционеры могут диверсифицировать свои ранцы ценных бумаг, снижать издержки принятия риска и уделять внимание рискованным компаниям Модели корпоративного управления в различных странах. Таким макаром, схема прав на остаточный доход содействует крупномасштабным рискованным инвестициям. Собственность и управление тут стопроцентно разбиты. Отделение функции принятия решений от функции принятия риска привело к развитию рынка проф менеджеров и рынка претензий на остаточный доход. Открытой компании присущи и недочеты. Если компания, стремясь к экономии на масштабе, укрупняется, вырастают управленческие Модели корпоративного управления в различных странах издержки и издержки внутренних агентских отношений, что понижает ее эффективность. Появляется конфликт интересов собственников-аутсайдеров и проф менеджеров снутри компании и рассредоточенной системы контроля на всех уровнях иерархии. Вправду, если не держать под контролем деятельность менеджеров и дать им возможность единолично принимать решения, то компания начинает действовать не в Модели корпоративного управления в различных странах интересах собственников, а в интересах группы менеджеров, что так либо по другому может привести к потерям компании.

5. Финансовая компания на обоюдных началах – это форма организации, в какой клиенты сразу являются и претендентами на остаточный доход. Другими словами, круг потребителей услуг компаний агрессивно ограничен их членами. Примерами Модели корпоративного управления в различных странах могут быть обоюдные страховые компании, обоюдные фонды, взаимвзаимные сбер банки и др. Члены компаний заносят определенные толики и по просьбе должны получать валютные суммы в размере, установленном правилами. Компании на обоюдных началах являются устойчивыми организациями, а изъятие ресурсов собственниками есть форма частичного поглощения либо частичной ликвидации конторы. Разглядим недочеты Модели корпоративного управления в различных странах этих компаний. Во-1-х, право выхода из компании, т.е. возможность в хоть какое время забрать свою долю, агрессивно ограничивает сферу деятельности компаний и тип активов, в которые они могут делать вложения. Активы не должны носить фирменно-специфического нрава и их продажа не может быть связана с высочайшими трансакционными издержками. Потому компании Модели корпоративного управления в различных странах отлично действуют в денежной сфере, потому что их деятельность однородна и застрахована от рисков поглощения. Во-2-х, управляющие обособлены от собственников, а означает, неувязка агентских отношений и контроля за деятельностью менеджеров для компаний на обоюдных началах оказывается центральной. Потому что отсутствуют организованные рынки для реализации толикой принадлежности Модели корпоративного управления в различных странах таких компаний, являющиеся косвенными индикаторами работы менеджеров, последние ведут себя еще больше независимо, чем в открытой компании. При всех ограничениях собственники могут согласиться принимать решения на базе принципа максимизации богатства либо рыночной цены компании.

6. Некоммерческие организации отчасти финансируются пожертвованиями, выживают в критериях конкуренции, предлагая собственный продукт по наименьшей стоимости и покрывая Модели корпоративного управления в различных странах свои издержки за счет доходов от пожертвований и от продаж. Они специализируются на производстве «достойных благ», т.е. таких благ, потребление которых, по воззрению неких людей, следовало бы прирастить (традиционная музыка, образовательные программки, природоохранные мероприятия, профилактика болезней и т.п.). Заказчиками «достойных благ» могут быть личные лица и Модели корпоративного управления в различных странах правительство. В некоммерческих организациях не существует претензий на остаточный доход, ибо это означало бы претензии на долю пожертвований. Отсутствие претендентов на остаточный доход дает возможность избежать заморочек агентских отношений меж спонсорами и претендентами, но не меж спонсорами и менеджерами. Трудности агентских отношений второго типа отчасти снимаются, потому что спонсоры участвуют Модели корпоративного управления в различных странах в работе правлений некоммерческих организаций. Вкладывательные решения некоммерческих организаций по рыночным аспектам возможно окажутся действенными, так как спонсоры имея диверсифицированные ранцы, финансируют программки, владеющие высочайшей рыночной ценностью, минимизируя рыночную цена пожертвований для некоммерческой деятельности.

Не считая вышеназванных выделяется седьмая форма – политическая, либо общественная компания. Это различного уровня муниципальные предприятия Модели корпоративного управления в различных странах, которые могут работать в разных секторах экономики. В большинстве государств они действуют как городские предприятия в коммунальном хозяйстве. Нередко такие конторы связаны с убыточной деятельностью и требуют дополнительного экономного финансирования.

2. Гибридная форма институциональных соглашений

Вертикально встроенной именуется компания, включающая более одной стадии производства конечной продукции, в проти­воположность неинтегрированной Модели корпоративного управления в различных странах фирме, приобретающей сырье и материалы для производства продукта. В экономической теории различают два типа вертикальной интеграции:

· интеграция «вперед» содержит в себе процесс приобретения компанией компаний, относя­щихся к следующим стадиям реализации продукции;

· интеграция «назад» подразумевает приобретение компанией компаний–поставщиков ре­сурсов.

Но и неинтегрированная компания может заключать длительные договоры со Модели корпоративного управления в различных странах своими поставщи­ками и покупателями, в каких кроме цен оговариваются особенные условия поставки и реализации произведенной продукции, нормативы припасов, малая либо наибольшая стоимость перепродажи и т.д. Такие типы контрак­тов именуются вертикальными ограничениями33.

Вертикально встроенная компания предугадывает сочетание 2-ух типов контро­ля: над собственностью компаний, принадлежащих к Модели корпоративного управления в различных странах различным стадиям технологической цепочки, и над их поведением. В реальности эти виды контроля могут существовать относительно независимо друг от друга. В системе холдинга вероятен вертикальный контроль над собственностью практически без контроля над поведением, а рыночное поведение формально самостоятельных компаний, в свою очередь, может контролироваться в отсутствие контроля над Модели корпоративного управления в различных странах собственностью. В последнем случае молвят о вертикальной квазиин­теграции, либо вертикальном контроле, не закрепленном отношениями принадлежности.

Методы возник­новения квазиинтегрированных объединений различны и зависят от определенных особенностей экономической сис­темы. В переходной экономике контроль над поставками ресурсов и реализацией продукции конторы возможно окажется более эф действенным, чем контроль над ее Модели корпоративного управления в различных странах собствен­ностью. Вертикальная квазиинтеграция появляется на многих монопсонических рынках промежной продукции. К примеру, договоры субподряда, подчиняющие политику мел­ких производителей интересам больших покупателей, обеспечивают вертикальный контроль над поведением субподрядчиков. К вертикальным ограничениям относятся договоры давальчества, либо толлинга, франчайзинга, также различные другие формы расчетов.

Толлинг (давальчество). Особенным типом вертикальной Модели корпоративного управления в различных странах квазиинтеграции являются дела толлинга, либо переработки сырья на давальческих началах. Эти дела приняты не только лишь в Рф, да и в мире.

Толлинг – это вид отношений меж хозяйствующими субъектами, при котором обладатель сырья (толлингер) передает его предприятию-переработчику, получая в виде результата готовую продукцию и возмещая сумму понесенных Модели корпоративного управления в различных странах издержек по переработке и согласованный процент доходности34. При всем этом контракт подразумевает, что право принадлежности как на сырье, так и на готовую продукцию, остается за обладателем сырья.

Предпосылки использования толлинга различны, но основной считается возможность свободного перераспределения прибыли от поставщика к переработчику. Толлинг дает значимый стимул для переработчика к увеличению Модели корпоративного управления в различных странах свойства переработки, сокращению утрат в производстве и увеличению объема выхода готовой продукции. Если норматив выхода готовой продукции фиксируется, то его сверхнормативная часть является незапятанной прибылью переработчика.

В практике работы по толлингу употребляются четыре главные формы оплаты услуг по переработке сырья:

1) оплата сырьем, когда определенный процент сырья переработчик получает в качестве Модели корпоративного управления в различных странах платы за переработку остальной части;

2) оплата готовой продукцией. При всем этом из произведенной продукции удерживается определенный процент в счет оплаты за переработку;

3) оплата средствами при отсутствии сложностей с реализацией готовой продукции у поставщика сырья;

4) оплата как такая отсутствует. В таком случае норматив выхода готовой продукции занижается на Модели корпоративного управления в различных странах таковой процент, чтоб сверхнормативная его часть, остающаяся у переработчика, компенсировала расходы по переработке (на предприятиях с законной бухгалтерией не употребляется).

Достоинства и недочеты толлинга почти во всем противоречивы (табл.).

Исходя из убеждений институционального анализа внедрение толлинга может быть объяснено особенной формой интернализации трансакционных издержек: наружные трансакционные издержки, связанные с информацией и обеспечением Модели корпоративного управления в различных странах договоров, трансформируются во внутренние неявные издержки вертикального объединения.


model-gran-bajyu-zhizn-stanovitsya-pohozha-na-rasplavlennij-metall.html
model-i-matrica-mak-kinsi.html
model-informacionnih-potokov-v-informacionnoj-telekommunikacionnoj-sisteme-i-ee-opisanie.html